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Rohöl: Kurzfristige Seitwärts-Strategien - Zertifikateanalyse


13.02.2020 - 10:45:00 Uhr
ZertifikateReport

Gablitz (www.zertifikatecheck.de) - Thorsten Welgen vom "ZertifikateReport" stellt in seiner aktuellen Ausgabe vier Zertifikate auf Rohöl vor.

Auch wenn die weltweiten konjunkturellen Auswirkungen des Corona-Virus noch nicht vollständig abschätzbar seien, hätten die Rohölmärkte bereits reagiert. Die Terminkurven von Brent und WTI befänden sich in Contango - die nächstfälligen Futures-Kontrakte seien also deutlich billiger als die weiter in der Zukunft liegenden Fälligkeiten. Diese Konstellation sei grundsätzlich recht günstig für eine Positionierung auf konstante Kurse mit kurzfristigen Discount-Zertifikaten, denn hier mache sich der tägliche Zeitwertgewinn am stärksten bemerkbar. Zugleich sei das Kurven-Risiko überschaubar, da die Terminpreise auf steigende Preise hindeuten würden, dem Anleger aber bereits konstante Kurse genügen würden, um die maximale Rendite zu erzielen.

Wer davon ausgehe, dass die Nordseesorte Brent Crude Oil auch Ende April noch auf aktuellem Niveau notiere, könne auf größere Sicherheitspuffer verzichten und mit dem Quanto-Discount-Zertifikat (ISIN DE000CJ84883/ WKN CJ8488, Basiswert: Brent-Juni-Future an der Intercontinental Exchange ICE in London) der Commerzbank bei einem Kaufpreis von 50,96 Euro eine Rendite von 3,04 Euro oder 25,9 Prozent p.a. erzielen, sofern der Preis am Bewertungstag (27.04.20) auf oder über dem Cap von 54 US-Dollar schließe. Das Produkt sei wechselkursgesichert, der Wechselkurs also auf 1:1 fixiert. Die nicht-gesicherte, aber ansonsten baugleiche Variante (ISIN DE000CJ848E2/ WKN CJ848E) bringe etwa 2 Prozentpunkte mehr Rendite - sofern der Euro nicht gegenüber dem US-Dollar aufwerte.


Auch Anleger, die bei gleicher Laufzeit mehr Sicherheit suchen würden, könnten noch interessante Renditen erzielen: Das wechselkursgesicherte Quanto-Discount-Zertifikat (ISIN DE000CJ84867/ WKN CJ8486) bringe bei einem Puffer von 12 Prozent und einem Preis von 48,30 Euro einen maximalen Gewinn von 1,70 Euro oder 15,2 Prozent p.a. ein, sofern der Brent-Juni-Future am 27.04.20 auf oder über 50 US-Dollar schließe. Die Non-Quanto-Variante (ISIN DE000CJ848C6/ WKN CJ848C) schaffe es bei ansonsten identischer Ausstattung auf 17 Prozent p.a. Rendite.

Wer die Gunst der Kurve nutzen wolle, könne sich mit den Discountern auf kurzfristig konstante Ölpreise (Brent) mit attraktivem Renditepotenzial positionieren. Da Brent-Futures in US-Dollar abgerechnet würden, würden Anleger bei allen Non-Quanto-Zertifikaten ein Wechselkursrisiko tragen, das in der Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar liege.

Dieser Beitrag stelle keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Öl oder von Anlageprodukten auf Öl dar. Für die Richtigkeit der Daten werde keine Haftung übernommen. (13.02.2020/zc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.






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