Q1 war mittelprächtig und kam zur Mittagszeit, die starken Vorquartale kamen mE alle nach Börsenschluss. Merkwürdig das so herum zu handhaben, damit steigt aber heute mit jeder Stunde meine Vorfreude. ;)
Es ist komisch eigentlich, dass sie vorher Timing-technisch keine Angaben machen. Alle andere Firmen, die ich folge, geben es genau an. Die Bekannten der Insiders, etc. haben genug Zeit gehabt um nach zu kaufen oder doch vielleicht zu verkaufen!?
Halbjahr: Ergebnis minus %20 (EPS 0,25 => 0,20, EBIT 7,7M) Die halten aber an der Prognose von +%10 (18M EBIT) fest!? Zahlen sehen nicht wirklich gut aus. Im Bericht gibt es jedoch kaum Erklärung, %95 bla bla.
"Der Rückgang der Ergebnisse im ersten Halbjahr des Geschäfts-jahres 2014/2015 ist zurückzuführen auf die erhöhten Aufwendungen zur Integration des in 2014 erworbenen Tocherunternehmens getit-GmbH in den KPS-Konzern." Seite 10
Einfach mal den Bericht etwas ausführlicher lesen und nicht nur stupide Zahlen vergleichen. :-)
Klar, kann natürlich sein, dass die das Blaue vom Himmel herab lügen und die ganzen Angaben falsch sind (Verschiebung bei Projekten etc.). Aber warum sollten sie das tun?
Sofern in den nächsten Monaten genug Umsatz generiert werden kann, werden die aus der Übernahme resultierenden erhöhten Kosten für Miete/Verwaltung etc. auch aufgefangen.
Falls es keinen Einbruch in der Wirtschaft gibt, bin ich da mal optimistisch.
Was mich irritiert ist, dass sie eigentlich den Umsatz leicht gesteigert haben. Also, sie haben stark die Margen verschlechtert. Übrigens, was soll das sein "aus der Übernahme resultierenden erhöhten Kosten für Miete/Verwaltung etc."! Haben sie eine Geldverbrennende Firma übernommen!? Sieht eigentlich so aus...
Guck mal ihre Webseite: Getit schien mir etabliert zu sein. Sie ist über 15 Jahre alt und hat angeblich eine Menge Kunden. Ich hoffte, dass sie ihre Miete selbst bezahlen und sogar zusätzliche Gewinne erzielen könnten...
Die Mitarbeiterzahl hat sich gut verdoppelt. Die Neuen müssen entsprechend eingearbeitet und auf das neue System getrimmt werden. Weiterhin wird es seine Zeit dauern, bis die überschüssigen Mitarbeiter aus der Verwaltung und die "nicht willigen Berater" ggfls. auch gegen Abfindungszahlungen aus dem Konzern ausgeschieden sind.
Wie stellt ihr euch so eine Übernahme denn vor? Man kauft ja nicht ein großes Unternehmen und alles läuft ohne Umstellungen so weiter wie bisher.
Wenn Getit in 6 Monaten voll in das Geschäft integriert ist, dann hat KPS seinen Job gut gemacht.
Naja Umsatz leicht (4 %) erhöht, dafür Personalkosten um knapp 40 % erhöht, ist klar das da die Marge runter geht :)
Aber ist doch auch klar das die Übernahme erstmal etwas Zeit/Geld frisst bevor die Gewinne neue Rekordhöhen erreichen und wir uns in spätestens 2 Jahren über Kurse von mehr als 8 Euro freuen :)
: "Dennoch ist zu betonen, dass die Umsatzerlöse im Q2 2014/15 mit 29,4 Mio. EUR dennoch auf dem höchsten Quartalsniveau der Unternehmensgeschichte lagen.
*Hintergrund der verhaltenen Wachstumsdynamik waren verzögerte Starts von Projekten. Die Projekte werden nun damit im 2. HJ 2014/15 umsatzwirksam werden, so dass davon auszugehen ist, dass es dann zu deutlichen Aufholef-fekten kommen wird.
*Auch ist die Auftragsdynamik unverändert hoch, mit einer Auslastung der Beratungsmannschaft von rund 95 %, was einen absoluten Spitzenwert in der Branche darstellt. : : * In der Folge lag das EBIT im 1. HJ 2014/15 mit 7,70 Mio. EUR rund 10,9 % unter dem Vorjahresniveau. Wir rechnen jedoch damit, dass es im 2. HJ 2014/15 zu deutlichen Aufholeffekten kommen wird. Auch das Management der KPS AG bestätigte die bisherige Guidance von 120 Mio. EUR Umsatzerlösen, bei einem EBIT von 18,0 Mio. EUR. : : Für 2015/16 behalten wir jedoch unsere Umsatzprognose von 131,25 Mio. EUR unverändert bei.
Für 2015/16 und die nachfolgenden Perioden erwarten wir, dass die KPS AG weiteres Steigerungspotenzial bei den Ergebnismargen hat.
*Mit einem 2016er KGV in Höhe von 10 ist die KPS AG auf dem derzeitigen Kursniveau in unseren Augen nicht zu hoch bewertet. Vielmehr weist das Unternehmen ein gutes Wachstum auf und erzielt hohe Ergebnismargen sowie Free Cashflows. Vor diesem Hintergrund rechnen wir der Aktie der KPS AG weiteres Kurspotenzial zu. Auf Basis unserer DCF-Bewertung ergibt sich unverändert ein fairer Wert in Höhe von 8,35 EUR je Aktie. Angesichts des attraktiven Kurspotenzials bleibt auch das Rating KAUFEN un-verändert bestehen."
also Personalkosten 40% rauf ist gut. Du soltest aber beachten, dass die Materialaufwandsquote stark gefallen ist. Ehemals externe Berater (Kosten im Materialaufwand) wurden eingestellt (über 300 nach 170 Mitarbeiter). Da bleibt untern Strich 1,3 Mio mehr Aufwand im Halbjahr über bei 2,1 Mio mehr Umsatz.
Die Marge aus Umsatz Materialaufwand und Personalaufwand ist mit 24,7 nach 24,3% noch angestiegen. Die sonstigen betrieblichen Erträge und Abschreibungen lasse ich mal außen vor. Lediglich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen +1,7 Mio EUR haben einen Anstieg des EBIT (-0,9 Mio EUR) verhindert. Und Grund sind Kosten der Getit-Übernahme (Rechtsberatungskosten beim Kauf, Nebenkosten beim Kauf, Umstrukturierungen evtl. Abfindungen für Personal) wie es im Abschluss steht.
Der Umsatz konnte außerdem nicht wie gewünscht gesteigert werden, da es bei einigen Projekten zeitliche Verschiebungen gab. Bei 18 Monaten Auftragsvorlauf aber kein Problem.
ja, sehr schade man bekommt so gut wie keine information von KPS, die Homepage sagt leider auch nichts aus. Weiß jemand ob KPS jetzt nach USA expandiert hat?
Jetzt kommt ja sowieso die Zeit, in der KPS immer besonders gut performt, da braucht man sich nur mal die Charts, die saisonalen Muster, der letzten Jahre anzuschauen. Die niedrige Bewertung und die steigende Vorfreude auf eine Dividende von mindestens 4 Prozent, vom aktuellen Kursniveau betrachtet, dürfte den Kurs auf neue Höhen befördern.
Viele Software/IT-Aktien am dt. Markt sind doppelt so hoch bewertet wie KPS. Es wird also noch verstärkt nach günstigen Aktien gesucht werden. Da wird ein zu unrecht übersehener Wert wie KPS also immer mehr Anlegern ins Auge fallen.
korrigiert mich bitte falls ich falsch liege, aber KPS hat doch keine eigene Software und betreibt reines Consulting. Deswegen ist der Vergleich mit SNP aus meiner Sicht nicht zulässig. Das saisonale Muster ist interessant, jedoch würde ich die Aktie vor den Zahlen höchstens traden.
